這是一家國內(nèi)***大的以鈦為主導(dǎo)產(chǎn)品的稀有金屬材料生產(chǎn)企業(yè),其軍工鈦合金的市場占有率高達(dá)80%以上。
目前公司軍工訂單的收入已超過總收入的40%,而軍工鈦合金的供應(yīng)量占軍工總需求的95%以上,而該企業(yè)國外航空鈦合金的供應(yīng)量占國內(nèi)采購的****,均處于******壟斷地位。
該企業(yè)還承擔(dān)了4500米深潛器鈦合金載人球艙的自主設(shè)計(jì)制造、國產(chǎn)C919大飛機(jī)用鈦合金板材研制等多項(xiàng)重大科研項(xiàng)目。
目前公司的歷史業(yè)績已經(jīng)連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)了大幅度的增長,并在2020年以3.63億元的凈利潤創(chuàng)下了歷史新高。
值得一提的是,在2017年該企業(yè)的凈利潤只有2148萬元,而到了2020年公司的業(yè)績就達(dá)到了3.63億元。
這家企業(yè)只用了三年的時間,就使得凈利潤大幅增長了16倍,這是一件非常了不起的事。
而到了2021年公司業(yè)績增長的引擎持續(xù)發(fā)出轟鳴聲,該企業(yè)的凈利潤不僅連續(xù)出現(xiàn)了增長,還只用了三個季度的時間就完成了4.81億元的凈利潤,再次刷新了歷史***高紀(jì)錄。
目前公司的股票處在調(diào)整階段,股價(jià)在43個交易日里已經(jīng)回撤了39%。而從2022年1月4日開始,該股票出現(xiàn)了加速下跌的跡象,只用了19個交易日就回撤了38%。
主營業(yè)務(wù)及核心競爭力
這家公司主要從事鈦及鈦合金的生產(chǎn)、加工和銷售,是中國***大的鈦及鈦合金生產(chǎn)、科研基地。
公司生產(chǎn)的鈦合金主要用作宇宙飛船的船艙骨架,火箭發(fā)動機(jī)殼件,航天方面的液體燃料發(fā)動機(jī)燃燒艙等。
該企業(yè)鈦產(chǎn)品的收入占比為78.29%,其他金屬的收入占比為20.14%。
經(jīng)過分析翻譯官發(fā)現(xiàn),公司在軍工領(lǐng)域有三大亮點(diǎn):
******、該企業(yè)是國內(nèi)***大的鈦合金生產(chǎn)企業(yè),產(chǎn)銷規(guī)模都位居******。
第二、公司的軍工收入占總收入的比重超過40%,這是A股少有的,說明該企業(yè)的軍工血統(tǒng)很純正,是貨真價(jià)實(shí)的軍工企業(yè)。
第三、公司軍工鈦合金的供應(yīng)量占軍工總需求的95%以上,這幾乎達(dá)到壟斷的地位了,也是非常難得的。
除此之外在核能領(lǐng)域,該企業(yè)是國內(nèi)******獲得核電鈦焊管生產(chǎn)資質(zhì)的上市公司。
看完該企業(yè)詳盡的分析,下面我們再來分析一下公司凈利潤變動的情況。
(文章***后有企業(yè)的名稱和股票的代碼,請先客觀中正地了解完公司的基本情況,再去揭曉***終的答案)
業(yè)績表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2021年第三季度財(cái)報(bào)中,第8頁的合并資產(chǎn)負(fù)債表,和第11頁的合并利潤表,并沒有任何個人觀點(diǎn)。
在2021年這家公司的凈利潤連續(xù)三個季度出現(xiàn)了增長,具體表現(xiàn)如下:
2021年******季度,該企業(yè)的凈利潤為9626萬元,同比增長了133%。
2021年第二季度,公司的凈利潤為2.78億元,同比增長了96%。
2021年第三季度,該企業(yè)的凈利潤為4.71億元,同比增長了95%。
而公司第三季度的業(yè)績,在A股國防軍工板塊353家上市企業(yè)中,排名第51位。
這個名次還是挺高的,說明公司的規(guī)模很大,下面我們來分析一下該企業(yè)的賺錢能力,以及在行業(yè)中的地位。
衡量一家公司的賺錢能力,不能看凈利潤,因?yàn)橐?guī)模不同的企業(yè)凈利潤是沒有可比性的。這時要使用凈資產(chǎn)收益率這個指標(biāo),它是凈利潤和股東權(quán)益的比值。
2020年第三季度,企業(yè)的管理層用股東的100元錢,9個月后只能賺回6.21元的凈利潤,凈資產(chǎn)收益率為6.21%。
到了2021年第三季度,公司的管理層同樣用股東的100元錢,9個月后卻能賺回7.92元的凈利潤,凈資產(chǎn)收益率為7.92%,同比增長了28%。
凈資產(chǎn)收益率的大幅提高說明了一件事,那就是在2021年第三季度,這家企業(yè)的賺錢能力明顯增強(qiáng)了。
而該公司第三季度的賺錢能力,在A股國防軍工板塊353家上市企業(yè)中,排名第94位。
利潤增長原因
看完業(yè)績表現(xiàn)我們再分析一下凈利潤增長的原因,這也是本文***重要的環(huán)節(jié),希望大家能詳細(xì)了解。
通過杜邦分析翻譯官發(fā)現(xiàn),公司在2021年第三季度業(yè)績增長的主要原因是,銷售凈利率的提高。
2020年第三季度,企業(yè)銷售100元的軍工鈦合金,只能賺到8.59元的凈利潤,銷售凈利率為8.59%。
而到了2021年第三季度,公司同樣銷售100元的軍工鈦合金,卻能賺到11.16元的凈利潤,銷售凈利率為11.16%,同比增長了30%。
銷售凈利率大幅上漲的好處在于,即使企業(yè)的營業(yè)收入保持不變,也可以賺到更多的利潤,從而增加公司的業(yè)績。
而該企業(yè)第三季度的銷售凈利率,在A股國防軍工板塊353家上市企業(yè)中,排名第137位,名次還算可以。
翻譯官查看了該企業(yè)的利潤表,發(fā)現(xiàn)公司第三季度銷售凈利率大幅上漲的原因是,銷售費(fèi)用占營業(yè)收入的比重出現(xiàn)了下降。
2020年第三季度,管理層用3318萬元的銷售費(fèi)用,只創(chuàng)造了32億元的營業(yè)收入,銷售費(fèi)用占營業(yè)收入的比重為1%。
而到了2021年第三季度,管理層只用了3545萬元的銷售費(fèi)用,卻創(chuàng)造了46億元的營業(yè)收入,銷售費(fèi)用占比降至0.7%。
銷售費(fèi)用占營業(yè)收入比重的降低,說明企業(yè)的銷售成本在下降,這也是公司銷售凈利率增長的原因。
公司在國內(nèi)知名專家教授的引領(lǐng)帶動下,組建了一支國內(nèi)******的超精密技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì),研發(fā)團(tuán)隊(duì)在超精密機(jī)床的單元技術(shù)、切削機(jī)理和工藝、成套技術(shù)及應(yīng)用工藝方面具備豐富的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)和實(shí)踐積累??蔀?a href="http://rfvr.com.cn/">北京精密零件加工,北京鋁合金異型件加工制造相關(guān)產(chǎn)業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的技術(shù)服務(wù)。
除此之外,該企業(yè)在2021年第三季度的銷售速度也加快了24%,這也是凈利潤增長的一個原因,這里就不多介紹了。
通過上述分析我們知道了,在2021年第三季度,這家公司軍工鈦合金的銷售速度加快了,同時銷售凈利率也得到了提高,這些因素使得該企業(yè)的凈利潤出現(xiàn)了增長。
不足之處
***后進(jìn)入找茬環(huán)節(jié),翻譯官將在本環(huán)節(jié)中分析出該企業(yè)在2021年第三季度的缺點(diǎn)與瑕疵。
通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),翻譯官發(fā)現(xiàn)公司的不足之處在于,在去年第三季度的現(xiàn)金流能力有所削弱。
2020年第三季度,公司因經(jīng)營活動而實(shí)際賺到的現(xiàn)金凈額為2.89億元。而到了2021年第三季度,這個數(shù)字就降至了-1.86億元。
這種情況說明在2021年第三季度,該企業(yè)的凈利潤雖然高達(dá)4.71億元,而公司卻實(shí)際虧損了1.86億元的現(xiàn)金。
這個虧損并不是因?yàn)樯a(chǎn)經(jīng)營,而是貨款還沒有回到企業(yè),公司先用自己的錢進(jìn)行了生產(chǎn)經(jīng)營。
然而這也說明了一個問題,該企業(yè)第三季度的現(xiàn)金流明顯不足,這對公司的生產(chǎn)經(jīng)營是非常不利的。
現(xiàn)金流能力的削弱不但對生產(chǎn)經(jīng)營不利,還會影響企業(yè)的短期償債能力,這一點(diǎn)大家一定要清楚。
這家企業(yè)就是寶鈦股份有限公司,股票代碼600456。
請注意:基本面良好的公司,股票不一定會上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票,公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦寶鈦股份這只股票,也沒有說寶鈦股份公司有多么的好,而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。